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银行理财市场月度报告

推荐本文章 | 点击进入《普益财富周刊_第221期2012-08-13 来源:普益财富周刊_第221期  点击:209  推荐:17

摘要:
1. 银行理财产品发行数量分布
1.1. 股份制商业银行占比仍领先 城市商业银行月发行量首次超过国有银行
1.2. 人民币债券市场类产品数量显著增加
1.3. 保本浮动收益型产品占比下滑明显
1.4. 人民币产品市场占比继续上升
1.5. 1个月以下期产品发行量显著上升
2. 银行理财产品预期收益分析
2.1. 1个月以下人民币债券类产品平均预期收益率小幅反弹
2.2. 各期限外币债券类产品平均预期收益率继续全线下滑
2.3. 人民币结构性理财产品预期收益率上升
3. 银行理财产品到期收益分析:11款产品未实现最高预期收益率

1. 银行理财产品发行数量分布
1.1. 股份制商业银行占比仍领先 城市商业银行月发行量首次超过国有银行
表1:2012年7月各类型银行发行数量分布
                                                              
银行机构类型 发行银行(家) 发行数量(款) 发行占比
 7月 环比变化 7月 环比变化 
城市商业银行 55 8 684 175 27.53%
股份制商业银行 12 -1 994 112 40.00%
国有银行 6 0 604 -6 24.31%
农村商业银行 12 1 126 39 5.07%
农村信用社 2 2 7 7 0.28%
外资银行 5 -2 70 -21 2.82%
合计 92 8 2485 306 100.00%

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)
普益财富监测数据显示,2012年7月,92家银行在境内共发行2485款个人理财产品,较6月增加306款。其中,87家中资银行发行2415款,5家外资银行发行了70款。中资银行中的6家国有银行发行604款,与6月份相比减少6款,占比大幅下滑3.69个百分点至24.31%;12家股份制商业银行发行994款,与6月份相比大幅增加112款,但占比从40.48%微幅下滑至40.00%;55家城市商业银行发行了684款,与6月份相比大幅增加175款,相应占比大幅上升4.17个百分点至27.53%;12家农村商业银行发行了126款,与6月份相比增加39款;6月份没有发行的农村信用社在7月份共有2家银行发行了7款产品;5家外资银行7月份共发行理财产品70款,与6月份相比减少21款,占比从6月份 4.18%进一步下滑至2.82%。
中国银行、平安银行和中心银行发行量居前三,它们的发行数量分别为212款、153款和134款。国有银行中,农业银行和建设银行发行数量的增长无法抵消了中国银行、工商银行和邮储银行产品发行量的下滑,使得国有银行整体产品发行量较6月份整体微幅下滑。
股份制商业银行7月份产品发行数量显著增加,平安银行产品发行数量较6月份大幅增加90款主要是由于该行和深发展银行合并所致,倘若将6月份两家银行所发产品加总计算,7月份两家银行合并后的产品数量仅增加17款。7月份股份制商业银行产品发行量增加的主要动力来自广发银行、光大银行和渤海银行,三家银行产品发行量较6月份分别增加37款、30款和16款,再加上其他银行发行数量的增加,不仅抵消了招商银行、华夏银行和民生银行产品发行数量的减少,而且使得整体发行量有较大增长。
尽管城市商业银行个人理财产品发行数量在6月份经历了此前3个月以来的月度负增长,但是7月份城市商业银行产品发行数量大幅增加175款,不仅大幅扭转产品数量下滑的颓势,而且发行量首次超过国有银行,成为仅次于城市商业银行的理财产品第二大“集团军”。
包商银行在7月份取代南京银行以94款的产品发行量位居城市商业银行之首,上海银行和江苏银行银行分别以54款和48款的发行量位列二、三。7月份,除了南京银行、重庆银行和哈尔滨银行等少数银行发行数量较6月份有所下滑外,其余大多数城市商业银行产品发行量均有不同程度的上升,其中包商银行、苏州银行和杭州银行的产品发行有较大幅度增长。另外,广州银行、温州银行、嘉兴银行、盛京银行、南昌银行等8家6月份未发行产品的银行在7月份均发行了数量不等的产品,同样成为推动城市商业银行产品数量增加的动因之一。
外资银行产品发行数继续下滑,恒生银行仍然是产品发行量最大的外资银行,但是该行和东亚银行的产品数量均有小幅下滑。
7月份发行的理财产品平均期限为121天,环比减少1天;平均预期收益为4.35%,环比再度下降14个基点。
1.2. 人民币债券市场类产品数量显著增加
7月,人民币债券类产品发行1093款,较上月大幅增加160款,市场占比大幅上升1.16个百分点至43.98%;外币债券类产品发行156款,较上月减少28款,市场占比大幅下降2.16个百分点至6.28%;结构性产品发行99款,较上月减少21款,市场占比下滑1.53个百分点至3.98%;信贷产品发行量发行2款,较6月份减少2款。其他类产品发行1135款,较上月大幅增加197款,市场占比大幅上升2.62个百分点至45.67%。
表2:2012年7月银行理财产品投资方向分布

投资方向 发行数量 市场占比
 7月 环比变化 7月 环比变化(百分点)
信贷类 2 -2 0.08% -0.10
人民币债券市场 1093 160 43.98% 1.16
票据资产类 0 0 0.00% 0.00
外币债券市场 156 -28 6.28% -2.16
结构性产品 99 -21 3.98% -1.53
其他 1135 197 45.67% 2.62

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)
1.3. 保本浮动收益型产品占比下滑明显
7月,保证收益型产品发行440款,较上月增加81款,市场占比上升1.23个百分点至17.71%;非保本浮动收益型产品发行1572款,较上月大幅增加232款,市场占比上升1.76个百分点至63.26%,依然是最主要的产品收益类型;保本浮动收益型产品发行473款,较上月减少7款,市场占比下滑3个百分点至19.03%。整体来看,保本型产品(保证收益型和保本浮动收益型)的发行数量尽管在7月份有所增加,但是涨幅明显不及非保本浮动收益型产品数量的增加,因而使得整体保本型产品占比显著下滑。
表3:2012年7月银行理财产品收益类型分布

收益类型 产品数量 市场占比
 7月 环比变化 7月 环比变化(百分点)
保本浮动收益型 473 -7 19.03% -3.00
保证收益型 440 81 17.71% 1.23
非保本浮动收益型 1572 232 63.26% 1.76

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)
1.4. 人民币产品市场占比继续上升
7月,人民币理财产品发行2293款,发行数量较上月大幅增加321款,市场占比显著上升1.77个百分点至92.27%,其平均预期收益率为4.49%,与上月相比下降13个基点。外币理财产品发行192款,较上月减少15款,市场占比为7.73%。其中美元理财理财产品69款,环比减少8款,市场占比下降0.75个百分点至2.78%;澳元理财产品发行了42款,环比减少2款,市场占比下降0.33百分点至1.69%;欧元理财产品发行了35款,环比减少1款,市场占比下降0.24个百分点至0.08%。其他外币产品除日元产品发行量较上月增加1款外,其他均有所减少。
表4:2012年7月银行理财产品投资币种分布

币种 产品数量 市场占比
 7月 环比变化 7月 环比变化(百分点)
澳元 42 -2 1.69% -0.33
加元 2 -1 0.08% -0.06
欧元 35 -1 1.41% -0.24
英镑 7 -1 0.28% -0.09
港币 29 -3 1.17% -0.30
日元 8 1 0.32% 0.00
人民币 2293 321 92.27% 1.77
美元 69 -8 2.78% -0.75

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)
1.5. 1个月以下期产品发行量显著上升
7月,1个月(含)以下期产品共发行127款,较上月增加43款,市场占比显著上升1.26个百分点至5.11%;1个月至3个月(含)期产品发行1368款,较上月增加184款,市场占比上升0.71个百分点至55.05%;3个月至6个月(含)期产品发行619款,较上月增加74款,市场占比下降0.1个百分点至24.91%,6个月至1年(含)期产品发行307款,较上月减少16款,市场占比显著下降2.47个百分点至12.35%;1年以上期产品发行60款,较上月增加21款,市场占比上升0.62个百分点至2.41%;无固定期限理财产品发行4款,和上月持平。从发行数量的变化情况来看,3个月以下期的短期产品发行数量有明显的反弹势头,这和短期货币市场利率持稳不无关系。
表5:2011年6月银行理财产品投资期限分布

投资期限 产品数量 市场占比
 7月 环比变化 7月 环比变化(百分点)
1个月以下 127 43 5.11% 1.26
1个月至3个月 1368 184 55.05% 0.71
3个月至6个月 619 74 24.91% -0.1
6个月至1年 307 -16 12.35% -2.47
1年以上 60 21 2.41% 0.62
无固定期限 4 0 0.16% -0.02

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)
2. 银行理财产品预期收益分析
2.1. 1个月以下人民币债券类产品平均预期收益率小幅反弹
7月,65家银行共发行了1093款人民币债券类产品,发行银行数较6月增加6家,产品发行量大幅增加160款。其中,中国银行、合并深发展之后的平安银行、建设银行、哈尔滨银行和渤海银行等银行的发行数量和6月份相比增幅较大,南京银行和中信银行等银行的发行数量有所下滑。
整体人民币债券类产品平均预期收益率为4.27%,较上月下降13个基点。分期限来看,除了1个月以下期类产品收益率上升16个基点外,其余所有期限产品预期收益均不同程度下滑。其中,6个月至1年期人民币债券类产品预期收益率下降最多达到36个基点,其余期限产品预期收益率也有不同程度下滑,这主要是由于人民银行继6月初降息25个基点后于7月6日再度下调金融机构人民币存贷款利率,这导致货币和债券市场收益率进一步下滑。从近期SHIBOR走势来看,3个月以下短期SHIBOR有止跌持稳的迹象,中长期SHIBOR继续走低,预计未来市场整体资金面依然将维持较为宽松的格局,货币市场利率中枢下移将继续拖累人民币债券与货币类理财产品收益。
表6:2012年7月人民币债券类产品平均预期收益率变化

投资期限 7月 6月 变化(百分点)
1个月以下 3.89% 3.73% 0.16
1个月至3个月 4.20% 4.30% -0.10
3个月至6个月 4.48% 4.63% -0.15
6个月至1年 4.52% 4.88% -0.36
1年以上 5.15% 5.26% -0.11
无固定期限 4.78% 6.00% -1.22

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)
7月,1个月(含)以下期人民币债券类产品共发行81款,平均预期收益率从上月的3.73%回弹至3.89%。其中,预期收益率最高为5.20%,最低为2.75%。
1个月至3个月期人民币债券类产品共发行661款,平均预期收益率从上月的4.30%下滑至4.20%,较上月下下降10个基点。其中,预期收益率最高为5.90%,最低为2.50%。
3个月至6个月期人民币债券类产品共发行245款,平均预期收益率为4.48%,较上月下降15个基点,跌幅继续扩大。其中,预期收益率最高为6.30%,最低为3.20%。
6个月至1年期人民币债券类产品共发行98款,平均预期收益率从上月的4.88%下滑36个基点至4.52%。其中,预期收益率最高为5.90%,最低为3.45%。
1年以上期人民币债券类产品共发行4款,平均预期收益率从上月的5.26%下滑至5.15%。恒丰银行和浦发银行发行的这4款产品预期收益率均为5.15%。
2.2. 各期限外币债券类产品平均预期收益率继续全线下滑
7月10家银行共发行了156款外币债券和货币市场类理财产品,环比减少28款。其中,美元理财产品发行数为56款,环比减少11款;澳元理财产品发行数为29款,环比减少7款;港币理财产品发行数为21款,环比减少10款;欧元理财产品发行数为34款,与6月份持平。此外,加元、英镑和日元理财产品发行数分别为1款、7款和8款。
其中,美元理债券类财产品的平均期限为189天,环比增加25天,平均收益率为2.81%,环比显著下降35个基点;澳元债券类理财产品的平均期限为126天,环比减少13天,平均收益率为3.65%,环比大幅细化149个基点;港币债券类理财产品的平均期限为179天,环比增加7天,平均收益率为2.20%,环比下降40个基点。
1个月(含)以下期外币债券类产品共发行10款,平均预期收益率为1.32%,较上月下跌61个基点。在这10款产品中,预期收益率最高为2.20%,最低为0.75%。
1个月至3个月期外币债券类产品共发行75款,平均预期收益率为2.24%,较上月下滑70个基点。其中,预期收益率最高为4.80%,最低为0.60%。
3个月至6个月期外币债券类产品共发行37款,平均预期收益率为2.89%,较上月下降41个基点。其中,预期收益率最高为3.90%,最低为1.60%。
6个月至1年期外币债券类产品共发行34款,平均预期收益率为3.27%,较上月下滑56个基点。其中,预期收益率最高为4.50%,最低为2.00%。
表7:2012年7月外币债券类产品平均预期收益率变化

投资期限 7月 6月 变化(百分点)
1个月以下 1.32% 1.93% -0.61
1个月至3个月 2.24% 2.94% -0.70
3个月至6个月 2.89% 3.30% -0.41
6个月至1年 3.27% 3.83% -0.56
无固定期限 -- 3.85% --

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)
2.3. 人民币结构性理财产品预期收益率上升
因结构性产品存在挂钩标的表现触发收益发生条件,进而发生提前终止的情况,所以我们不按期限而是按币种对结构性理财产品进行分析。
7月10家银行发行了99款结构性理财产品,与6月份相比减少21款,恒生银行以39款的发行量继续位居第一,渤海银行位列第二,发行量为17款。
从币种来看,人民币产品共有86款,仍然是主要的投资币种,平均预期收益率为5.15%外币产品主要是美元和澳元产品,分别有5款和7款,另还有1款加元产品。
从预期收益率上来看,澳元结构性产品的平均预期收益率仍然最高,为5.30%,与6月份相比大幅下滑110个基点,其中最高的星展银行发行的“星利系列1229期(DZIB)”产品,预期收益率达到6.2%。人民币结构性产品的平均预期收益率为5.15%,与6月份相比上升10个基点,星展银行发行的“股得利系列1231期(EZGZ)”、招商银行发行的“焦点联动系列之A50中国指数基金表现联动理财计划(104019)”以及汇丰银行发行的“汇萃亚洲—一年期人民币结构性投资产品(2012年第144、145期)”预期最高收益率均达到或超过10%。
从收益类型来看,保证收益型产品仍然占据主导低位,7月份该类产品的发行量为57款,与6月份相比减少13款,其中恒生银行发行的产品占比超过一半达到36款。另外,保本浮动收益型产品有33款,加上保证收益型产品,所有保本型产品的发行数量仍然占到所有结构性产品发行数量的九成以上,非保本浮动收益型产品仅发行9款,发行数量和6月份基本持平。
3. 银行理财产品到期收益分析:11款产品未实现最高预期收益率
普益财富统计数据显示,2012年7月到期银行理财产品共计2212款。其中,保证收益型467款,保本浮动收益型522款,非保本浮动收益型1223款。
从到期收益表现来看,有1336款产品公布了到期收益率。其中,到期年化收益率达到6.00%及以上的理财产品共计68款。其中55款为人民币理财产品,24款为澳元理财产品。
在到期收益率较高的澳元款产品中,农业银行发行的“‘金钥匙本利丰’2011年第19期澳元理财产品”,产品期限为179天,到期实现了7.70%的高收益,位列到期收益率排名第一;交通银行发行的 “‘得利宝新绿’私人银行专享澳元理财产品(FHBB2729)”到期均实现了7.30%的较高收益,位列第二;恒生银行发行的 “外汇挂钩保本投资产品(UHIA99)”,产品期限为182天,到期实现了7.20%的收益率,位列第三。
到期收益率超过6%的澳元理财理财产品除了招商银行发行的“安心回报之澳元岁月流金132号、120”两款产品为保本浮动收益型产品外,其余全部为保证收益型,其投向绝大部分为本外币货币与债券市场工具。光大银行的1款组合类产品投向信托贷款和货币债券市场到期实现了6%的收益率。
到期收益率达到及超过6%的人民币理财产品共有55款,其中非保本浮动收益型产品占大多数共有46款,保证收益型和保本浮动收益型产品各有8款和1款。杭州银行发行的“‘幸福99’1168期银行理财计划(债券投资型)B”以10%的收益率位列到期收益率排名第一;东亚银行发行的“「步步为盈2」精选石油股保本投资产品”以9%的到期收益率位列第二。
7月,还有10款人民币产品和1款美元产品到期没有实现最高预期收益率。人民币理财产品中,中国银行发行的8款挂钩汇率的结构性人民币产品和1款挂钩汇率的结构性美元产品到期未实现最高预期收益率;招商银行发行的1款挂钩黄金价格的结构性产品同样未能实现最高预期收益率。
表8:2012年7月到期收益率较高的理财产品

产品名称 发行银行 币种 期限 到期年化收益率
“幸福99”1168期银行理财计划(债券投资型)B 杭州银行 RMB 1年 10.00%
「步步为盈2」精选石油股保本投资产品 东亚银行 RMB 733天 9.00%
“金钥匙本利丰”2011年第19期澳元理财产品 农业银行 AUD 179天 7.70%
“得利宝新绿”私人银行专享澳元理财产品(FHBB2729) 交通银行 AUD 6个月 7.30%
外汇挂钩保本投资产品(UHIA99) 恒生银行 AUD 182天 7.20%
外汇挂钩保本投资产品(UHIA98) 恒生银行 AUD 182天 7.20%
中信理财—外币理财1124期澳元6个月 中信银行 AUD 6个月 7.10%
“得利宝新绿”澳元理财产品(FH112729) 交通银行 AUD 6个月 7.05%
2012年第1期实物黄金投资理财产品 农业银行 RMB 90天 7.00%
「牛熊双盈8」高增长区域指数基金III保本投资产品 东亚银行 RMB 734天 7.00%
“大运金牌理财季”安心回报澳元98号 招商银行 AUD 365天 6.90%
2012年渤盛08号(2012F08) 渤海银行 RMB 168天 6.80%
“幸福99”1206期高净值客户专享理财计划(组合投资型) 杭州银行 RMB 177天 6.80%
阳光财富T计划2011年第377期产品 光大银行 RMB 231天 6.80%
阳光财富T计划2011年第359期产品 光大银行 RMB 235天 6.80%
“得利宝新绿”私人银行专享澳元理财产品(F1BB1529) 交通银行 AUD 1年 6.80%
“得利宝新绿”私人银行专享澳元理财产品(F1BB1429) 交通银行 AUD 1年 6.80%
“得利宝新绿”澳元理财产品(F1111529) 交通银行 AUD 1年 6.55%
“得利宝新绿”澳元理财产品(F1111429) 交通银行 AUD 1年 6.55%
非凡理财人民币T865-3期理财产品(2) 民生银行 RMB 351天 6.50%
安心回报之澳元岁月流金132号 招商银行 AUD 91天 6.50%
2012年渤盛11号(2012F11) 渤海银行 RMB 147天 6.50%
2012年渤盛10号(2012F10) 渤海银行 RMB 148天 6.50%
阳光财富T计划2012年第030期产品 光大银行 RMB 180天 6.50%
红椅财富睿智私银3号理财产品 晋城银行 RMB 464天 6.42%
阳光财富T计划2012年第094期产品 光大银行 RMB 146天 6.40%
阳光财富T计划2011年第013期(优先受益权) 光大银行 RMB 525天 6.40%
阳光财富T计划2012年第138期产品 光大银行 RMB 131天 6.30%
2012年第13期理财产品(2012F06) 渤海银行 RMB 167天 6.30%
众赢TJ1201期理财产品 宁夏银行 RMB 180天 6.30%
恒裕金理财-丰利系列八期C款 恒丰银行 RMB 366天 6.30%
阳光财富T计划2011年第017期(优先受益权) 光大银行 RMB 537天 6.30%
非凡理财人民币T1005期理财产品(2) 民生银行 RMB 218天 6.20%
PB01120201号产品 北京银行 RMB 158天 6.20%
PB01120107号产品 北京银行 RMB 179天 6.20%
PB01120101号产品 北京银行 RMB 182天 6.20%
恒汇盈系列保本投资产品(UHIR63) 恒生银行 RMB 91天 6.20%
“财丰理财”1205期人民币理财计划A款 稠州商行 RMB 167天 6.20%
恒裕金理财-丰利系列八期B款 恒丰银行 RMB 366天 6.20%
“丁香花理财”十号二十一期产品 哈尔滨银行 RMB 2年 6.20%
“非凡资产管理(增利型)”理财产品M12高款101期(北京) 民生银行 RMB 365天 6.15%
安盈1068第97期—稳健型债券类人民币理财计划 平安银行 RMB 90天 6.10%
“优逸”系列之荟金人民币理财产品126003号 包商银行 RMB 180天 6.10%
外汇挂钩保本投资产品(UHIR96) 恒生银行 RMB 189天 6.10%
聚宝财富2011稳健33号B 江苏银行 RMB 217天 6.10%
2011年第十二期万利宝私人银行类人民币理财产品(第2款) 兴业银行 RMB 353天 6.10%
恒裕金理财-丰利系列八期A款 恒丰银行 RMB 366天 6.10%
非凡资产管理半年增利理财产品第004期尊享款 民生银行 RMB 181天 6.00%
“工银财富”资产组合投资型人民币理财产品(CFXT2097) 工商银行 RMB 86天 6.00%
恒汇盈系列保本投资产品(UHIR64) 恒生银行 RMB 96天 6.00%
“聚宝财富2012尊享5号”人民币理财产品B 江苏银行 RMB 144天 6.00%
2012年第56期理财产品(2012F15) 渤海银行 RMB 144天 6.00%
2012年第50期理财产品(2012F13) 渤海银行 RMB 146天 6.00%
“金凤理财”瑞赢系列人民币理财产品瑞赢5期 莱商银行 RMB 151天 6.00%
高净值客户专属人民币理财产品(ZH2002) 工商银行 RMB 180天 6.00%
旌喜理财系列之旌城丽人III人民币理财产品 德阳银行 RMB 180天 6.00%
阳光理财外币“T计划”2011年第十九期产品1 光大银行 AUD 6个月 6.00%
“本利盈”债券型理财产品(120017) 徽商银行 RMB 181天 6.00%
汇通理财2012年惠添利2014号产品 宁波银行 RMB 182天 6.00%
汇通理财2012年惠添利2012号产品 宁波银行 RMB 182天 6.00%
“珠联璧合(1201期3)”182天理财产品(A70196) 南京银行 RMB 182天 6.00%
“珠联璧合(1016期19)”182天理财产品(A70163) 南京银行 RMB 182天 6.00%
“本利盈”债券型理财产品(元旦专属二期,110177) 徽商银行 RMB 182天 6.00%
安心回报之澳元岁月流金120号 招商银行 AUD 183天 6.00%
2011年第十九期万利宝私人银行类人民币理财产品 兴业银行 RMB 365天 6.00%
阳光财富T计划2011年第027期(优先受益权) 光大银行 RMB 530天 6.00%
“丁香花理财”十号二十期产品 哈尔滨银行 RMB 2年 6.00%
阳光理财“T计划”2010年定向第二十三期产品1 光大银行 RMB 2年 6.00%

资料来源:普益财富(数据截至2012年08月09日)

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